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白酒企业中报:“茅五”切走近7成利润,超7成企业减收

发布日期:2020年11月12   编辑:admin

白酒企业中报:“茅五”切走近7成赢利,超7成企业减收

南方都市报 • 原创2020-09-04 11:20检查

近来,19家白酒上市公司半年报已悉数发表。因新冠疫情凶狠,中高端白酒需求受到影响,全球经济环境的改变给酒企带来新的应战,19家上市公司中有14家营收下滑,下滑率到达74%。但两大龙头企业茅台、五粮液仍旧强势,上市白酒企业的近7成赢利被其分割。


茅台、五粮液强势领跑

总的来说,2020上半年,白酒职业面临较大压力,19家上市公司中14家企业出现不同程度的营收下滑,下滑率到达74%。据统计,本年上半年,19家白酒上市公司总营收为1350.92亿元,同比增加1.85%,归母净赢利总额为489.05亿元,同比增加7.42%。

其间,对归母净赢利总额奉献最大的前五家酒企别离是贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒,别离完成归母净赢利226.02亿元,108.55亿元,54.01亿元,32.2亿元,16.05亿元。这五家企业的归母净赢利总额达436.83亿元,占19家上市白酒公司的90%。详细来看,贵州茅台和五粮液两大白酒龙头的归母净赢利又占了五家酒企的77%。

即便单就营收规划而言,这五家酒企的体现仍非常强势——为白酒职业发明70%的营收规划,总额达956.85亿元。其间茅台、五粮液别离发明439.53亿元、307.68亿元的优异成绩,扛住酒业的半壁河山。不得不说,茅台、五粮液这两家酒企的年中报非常美观,营收和净赢利两大目标都出现两位数的增加。值得注意的是,山西汾酒也在上半年完成营收和赢利双增。


疫情试炼酒企 茅五抗“疫”才能杠杠

“倒茶双增”必定程度上也反响了几家龙头酒企强壮的抗“疫”才能。

跟着新冠疫情的延伸,2020上半年经济活动受限制,第一季度根本根绝聚餐活动,乃至隔断了一切的社交活动,作为餐饮开瓶率最高的品类,白酒成为受疫情影响最严峻的职业之一。危机是查验企业的炼金石,面临疫情的突击,优异的企业总能交出满足的答卷。

就贵州茅台来看,本年1-3月,经营总收入到达253亿元,上年同期营收225亿元,同比增加12.4%;扣非净赢利132亿元,上年同期113亿元,同比增加达17%。第二季度,茅台完成营收203亿元,上年同期营收187亿元,同比增加8.5%;扣非净赢利95.2亿元,上年同期87.3亿元,同比增加9%。在疫情最困难的第一季度,茅台依然使营收与净利呈两位数增加,发明出充裕19亿的净利。

就五粮液来看,2020第一季度完成营收202亿元,上年同期营收176亿元,同比增加15%;扣非净赢利77.3亿元,上年同期65.4亿元,同比增加18%。比较茅台,五粮液营收与净利增加幅度仍具有竞争力,足以证明其在反抗外在危险的强壮才能。


茅台稳坐营收老迈,五粮液增速值得等待

“茅五”中报都很美观,两家龙头的体现谁更抢眼,仍免不了被指手画脚。

光看营收规划,茅台天然当属“白酒老迈”宝座,一家企业营收便与其他五家酒企的营收总和相等。但除掉*ST皇台,五粮液以13.32%的营收增速位列第一。从细处看,2020年以来,五粮液股价涨幅已超80%,逾越了贵州茅台的57.34%,领涨高端白酒板块。尽管总的来说五粮液营收、净利与茅台距离甚远,但五粮液未来增速也值得等待。

令人感到一丝意外的是,山西汾酒在本次新冠疫情危机下,营收和赢利没有幻想中大幅下降,反而成为为数不多倒茶双增的酒企。2020年1-3月,山西汾酒营收41.4亿元,上年同期40.7亿元,同比增加1.7%;扣非净赢利12.3亿元,上年同期8.77亿元,同比增加高达40.25%。

第二季度,山西汾酒营收27.6亿元,上年同期23.3亿元,同比增加18.4%;扣非净赢利3.79亿元,上年同期3.12亿元,同比增加21.47%。不难发现,山西汾酒在本年第一季度的净利增加幅度相较茅五来说都是非常超卓的。


泸州老窖以60亿的细小优势抢先洋河

值得一提的是,泸州老窖是五大酒企中营收下降净利反增的企业。本年上半年泸州老窖营收76.3亿元,同比下降4.72%;但归母净赢利32.3亿元,同比增加17.12%。

反观终年紧跟茅台、五粮液的洋河股份,在营收和净赢利都排在上市酒企前五的末位,同比跌幅别离是16.06%和3.24%。经营活动中发生的现金流量净额更是同比骤降435.89%至-27.33亿元。自2019年第三季度起至今,洋河股份的营收及净利已接连4个季度增幅为负。据悉,洋河股份本年年中报“不美观”与公司上一年中旬的战略调整脱不了关连。战略调整的“副效果”在疫情的影响下扩大,泸州老窖以2164亿元的市值逾越洋河股份的2104亿元,成为贵州茅台、五粮液之后市值第三的白酒股。


茅台存货最多,泸州老窖最少,山西汾酒存货增幅最大

从存货来看,白酒公司的存货一般包含原资料、克己半成品、库存商品、周转资料等,基酒无疑是库存的首要组成部分。据各公司半年报数据,贵州茅台“老迈哥”又高居首位,到达262.9亿元,其次是洋河和五粮液,别离为137.9亿元和131.7亿元。泸州老窖存货最少,仅38.05亿元。不难看出,上半年白酒企业中存货增幅最大的是山西汾酒,从上年同期的40.56亿元增至57.19亿元,增幅高达41.01%,远超其他四家酒企。

综上,白酒职业在新冠疫情的冲击下能全体出现上升趋势,其间几家龙头企业的带头支撑效果明显。比照各家中报数据看,高端白酒在抗击疫情危险方面体现优异,龙头企业拨乱兴治强势。


作者:南都全媒体 助理研究员陈丹丹 研究员管玉慧

来历:市值排名前五酒企2020年中报

修改:秦瑜娜